El crédito a las familias ya se come uno de cada cinco pesos de los ingresos y empieza a recalibrar el consumo

Vamos a los números. El endeudamiento de las familias argentinas llegó a un punto en el que ya compromete de lleno la capacidad de gasto de los hogares. De acuerdo con un informe de la consultora Eco Go elaborado sobre la base de datos de la Central de Deudores del Banco Central al cierre del primer semestre de 2026, los pagos de capital e intereses absorben en la actualidad el 20% de los ingresos totales de las familias, una proporción que contempla tanto el trabajo registrado como el informal.

El peso del servicio de la deuda se incrementó en ocho puntos porcentuales respecto de lo que se registraba poco más de un año antes, y prácticamente duplica el impacto que tienen las tarifas de servicios públicos sobre el presupuesto familiar. En paralelo, la cantidad de personas con cuotas en mora se quintuplicó desde fines de 2024 y se aproxima a los 21 millones, una cifra que da cuenta de la profundidad del fenómeno.

Mora por tipo de crédito: dónde se concentra el riesgo

La consultora desagrega la situación según el origen del financiamiento y traza un mapa con marcados contrastes. En el sistema bancario, los préstamos personales encabezan el ranking de incumplimiento con una mora del 15,9%, seguidos por los prendarios con 7,7% y los hipotecarios con 1,6%. La línea más crítica, sin embargo, corresponde al crédito comercial otorgado bajo CUIT personal, como el que ofrecen cadenas de electrodomésticos, donde la mora trepa al 27,9%.

El cuadro se agrava cuando se observa el crédito no bancario, que agrupa a fintech, billeteras virtuales y otros financiadores fuera del circuito tradicional. En ese universo, la mora de las personas alcanza el 33,3%, más del doble del 15,2% que registran las empresas en el mismo segmento. El número de deudores no bancarios pasó de 3,5 millones a 5,3 millones en poco más de dos años, mientras que quienes ya contaban con deuda bancaria y además tomaron deuda no bancaria se incrementaron de 4,7 millones a 7,6 millones.

Por qué las familias se volcaron al crédito no bancario

El crédito no bancario ganó terreno, en buena medida, porque ofreció tasas de interés más atractivas para captar pesos que las cuentas corrientes y las cajas de ahorro tradicionales. Esa diferencia relativa hizo que su participación en el crédito al consumo pasara del 16% a principios de 2024 al 25% en la actualidad, según los datos citados por Eco Go.

El trabajo informal y la trampa del capital propio

Un factor adicional que agrava el cuadro, y que la consultora subraya, es el cambio en las formas de trabajo. Cuando una persona se desempeña de manera independiente, informal o a través de plataformas, el capital de trabajo deja de ser responsabilidad de una empresa y pasa a recaer sobre el propio hogar. Bajo esa lógica, si el balance familiar se deteriora, también se deteriora la herramienta con la que esa persona genera ingresos, en un mercado laboral con menos empleo formal asalariado y más trabajo por cuenta propia.

La mora comenzó a descomprimirse de manera leve desde marzo, con refinanciaciones caso por caso, una señal de que la presión sobre los hogares, aunque elevada, no se tradujo hasta ahora en un deterioro sistémico del sistema financiero. El interrogante que queda abierto es hasta qué punto esta carga sobre los ingresos seguirá restando aire a la recuperación del consumo en los próximos meses.

El indicador que habrá que mirar de cerca el mes que viene es la evolución del ratio entre pagos de capital e intereses y masa salarial total, junto con el porcentaje de deudores con más de 90 días de atraso en la Central de Deudores del Banco Central: ambos termómetros mostrarán si la leve descompresión observada desde marzo se consolida o si, por el contrario, el peso de la deuda vuelve a apretar el bolsillo de las familias.