La inflación de septiembre se acercaría al 2% y vuelve a mostrar la presión de alimentos y rubros estacionales

Vamos a los números. El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundirá esta tarde el índice de precios al consumidor (IPC) correspondiente a septiembre, y las estimaciones de las principales consultoras del país coinciden en una leve aceleración respecto del registro de agosto. Las proyecciones privadas se concentran en un rango de entre 1,9% y 2,1%, frente al 1,7% del mes anterior, que había constituido el nivel más bajo en los últimos catorce meses.

El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM), que elabora el Banco Central a partir de la consulta a analistas privados, anticipó un IPC de 1,9% para septiembre. En ese mismo umbral se ubicaron las consultoras C&T Asesores Económicos y Eco Go. Desde esta última firma recordaron que agosto contó con un factor favorable excepcional: la reversión de los precios estacionales que habían subido en julio, un efecto que en septiembre ya no estuvo presente y que explica parte de la suba esperada.

Estimaciones de las principales consultoras

• REM (Banco Central): 1,9%.
• C&T Asesores Económicos: 1,9%.
• Eco Go: 1,9%.
• FLyP: 2%, con alimentos y bebidas no alcohólicas creciendo 3,2% en el mes.
• Equilibra: 2,1%, con verduras y ropa avanzando más de 4% en el período.
• Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad de Buenos Aires: 1,8%.

Comparado con el año anterior, el panorama muestra un proceso de desaceleración sostenida, aunque con oscilaciones mensuales. En lo que va de 2026, el IPC nacional logró ubicarse por debajo del 2% únicamente en junio y en agosto. Para lo que resta del año, las proyecciones reunidas en el REM apuntan a cerrar 2026 con una inflación anual de entre 30% y 30,3%.

La Ciudad de Buenos Aires publicó su propio índice con unos días de anticipación y registró una inflación de 1,8% en septiembre, apenas por encima del 1,7% de agosto. Aunque las canastas de ambos relevamientos no son idénticas, el dato porteño suele anticipar la tendencia del indicador nacional y, en esta oportunidad, se mantuvo en línea con el rango que manejaban las consultoras para el nivel general del país.

“El rebote solo serviría para recordarnos que el proceso de baja de la inflación no es lineal y está sujeto a oscilaciones vinculadas con la estacionalidad de cada mes.”Julián Neufeld, economista de FLyP

De cara a lo que viene, el indicador que habrá que mirar el mes que viene es el comportamiento de los precios estacionales que motorizaron la suba de septiembre, en particular verduras y prendas de vestir. Si esos rubros moderan su incremento en octubre, la inflación podría volver a perforar el umbral del 2% y consolidar la tendencia descendente; en cambio, si la presión se extiende a otros componentes de la canasta, el proceso de desinflación mostraría un nuevo tropiezo.