El barril cruzó los cien dólares y la inflación mayorista de septiembre ya lo está cobrando: petróleo y gas aportaron casi la mitad de la suba

El precio del barril acumuló una suba superior al 11% en la semana y terminó el viernes 16 de octubre por encima de los cien dólares, un umbral que vuelve a condicionar la dinámica de precios en la Argentina porque la economía local sigue siendo tomadora de cotización internacional. La caída de inventarios de crudo en Estados Unidos, del orden de los 8,56 millones de barriles en la semana finalizada el 9 de octubre, y la reducción del tránsito marítimo en una zona clave del abastecimiento global, que pasó de 17,15 a 11,62 millones de barriles diarios, fueron los factores que sumaron presión sobre el mercado.

El traslado a los precios locales no se hizo esperar. El INDEC informó que el índice de precios mayoristas de septiembre marcó 3,2%, el registro más alto desde abril. Dentro de ese guarismo, la división petróleo y gas aportó 1,43 puntos, es decir cerca del 45% de toda la variación mensual, un dato que muestra hasta qué punto la cotización internacional termina explicando la dinámica inflacionaria interna aun cuando el grueso de la economía no tiene vínculo directo con el crudo.

Surtidor, transporte y góndola

Para el consumidor, la nafta y el gasoil siguen siendo el canal más visible por el que se transmite el movimiento del barril. YPF opera con un mecanismo de ajuste parcial que amortigua una porción del salto pero no lo neutraliza, de modo que cuando el crudo sube con fuerza los surtidores terminan reflejando al menos una parte del incremento internacional, y esa presión se propaga luego al transporte de carga, a la logística y a los precios de góndola.

La otra cara: el súperávit energético

En el otro extremo de la balanza, los precios altos del petróleo favorecen las exportaciones argentinas del sector. En los primeros ocho meses de 2026, la balanza comercial energética acumuló un superávit de 7.834 millones de dólares, una cifra que ya supera el saldo positivo de todo 2025, una señal de que la producción local está aprovechando la ventana de cotización.

Qué puede pasar hacia adelante

Goldman Sachs Research estima que el Brent podría ubicarse cerca de los 90 dólares por barril en diciembre de 2026 y promediar 80 dólares en 2027, una proyección que se sostiene en una recuperación gradual del suministro desde la región del Golfo Pérsico y en un pase a superávit del mercado mundial a partir del cuarto trimestre de 2026. Sus analistas reconocen que una prima de riesgo de aproximadamente 25 dólares por barril sostiene hoy parte de la cotización, de modo que una reducción de esa prima podría aliviar la carga sobre los precios internos. Hasta tanto no se normalice el abastecimiento internacional, el costo del crudo seguirá siendo una variable de peso en la cadena de precios de la industria, del transporte y, por esa vía, del consumidor final.